2024 加密市場回顧及未來展望

1.2024 年上半年，加密貨幣市場經歷了從牛市高峰到震蕩回調的劇烈波動。 比特幣在 3 月創下歷史新高，但隨後的減半效應未能持續推動市場走強，反而在 5 月之後進入了回調期。 市場受到全球巨集觀經濟不確定性、地緣政治衝突、礦工及政府機構拋售等多重因素的影響，加劇了波動。 儘管如此，比特幣年內仍錄得 39% 的漲幅，遠超標普 500 指數。

 

2.當前主要市場指標自上半年高點均有所回落，但自 7 月起，交易所交易量和穩定幣供給開始回暖，表明市場資金和活躍度有所恢復。 儘管低迷的現貨ETF交易量和增長乏力的一級市場融資活動反映出機構對市場的謹慎態度。 然而，Meme、政治相關、DeFi 等市場熱點的不斷出現在一定程度上支撐了總體鎖倉量。

 

3.加密貨幣行業在全球政治舞臺上扮演越來越重要的角色，主要體現在：一方面，在美國大選期間，加密貨幣成為兩黨關注的焦點，其對政策和市場的影響力不斷增強。 大選前市場波動風險明顯增加，若特朗普當選，將顯著利好加密市場，而哈裡斯的當選則帶來的積極影響相對較弱。 另一方面，地緣政治衝突和西方制裁的影響下，比特幣正成為跨境價值轉移的重要工具。 加密貨幣與戰爭局勢的聯動性日益明顯，其價格走勢與黃金、BTC 和 ETH 的相關性也逐步增強。

 

4.2024 年上半年全球經濟緩慢復甦，逐步走出疫情低谷。 經濟復甦面臨分化，美強歐弱，新興市場面臨高利率和地緣政治挑戰。 全球通脹回落緩慢，但服務價格粘性較強。 美國經濟增長強勁，美元走強，美聯儲降息預期成為市場關注焦點，降息幅度將影響 BTC 等風險資產的表現。 儘管面臨挑戰，全球貿易和消費者信心的回升為經濟增長提供了支撐。

 

5.上半年最大的上漲驅動因素為比特幣、乙太坊現貨 ETF 獲批和比特幣減半事件，前者提升了加密貨幣在傳統金融市場中的認可度，將機構資金引入市場; 後者雖然回應週期較長，但中長期來看將會促使 BTC 大幅增值。 而 3 月後的回調驅動因素主要為 Mt. Gox 賠付和德國政府拋售事件，兩者都一定程度造成了市場拋壓和恐慌情緒的蔓延。

 

6.本周期與以往週期具有以下不同：機構投資者參與程度的加深可能會一定程度改變以往的市場模式; BTC 不斷鞏固其強勢主導的核心資產地位，而ETH 在面臨新興公鏈挑戰及自身價值捕獲能力不足的情況下，市佔率逐步下降; Meme 板塊優先於 BTC 上漲; Altcoin Season 概念淡化及強度有所減弱。

 

7.展望下半年，美元流動性及大選依然將是後續行情發展方向的重要主導性因素。 短期來看，利率政策走向和大選仍具不確定性，市場將更傾向於消息層面的交易模式，9 月、10 月持續震蕩行情的概率較大。 中長期來看，11 月後，隨著寬鬆政策逐步實施和大選結果的塵埃落定，機構資金的流入和新敘事帶來的增量零售需求將推動本周期開啟第二階段的上漲行情，預計高點在 10 萬 -12 萬美元左右。

 

此篇文章取自Foresightnews：

https://foresightnews.pro/article/detail/68713

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2024/9/30